Asset Managers

Das Segment Asset Managers umfasst die gruppenweiten Vermögensverwaltungs-, Anlage- und Immobiliendienstleistungsaktivitäten von Swiss Life.

Im Jahr 2025 erzielte Swiss Life Asset Managers ein Segmentergebnis von CHF 414 Millionen (Vorjahr: CHF 446 Millionen), was einem Rückgang von 7% entspricht, da die nicht wiederkehrenden Erträge von TPAM unter dem starken Vorjahresniveau lagen. Davon entfielen CHF 229 Millionen auf das TPAM-Geschäft (Vorjahr: CHF 254 Millionen). Dieser Rückgang von 10% gegenüber dem Vorjahr war wesentlich getrieben durch geringere positive Marktwertanpassungen im Projektentwicklungsgeschäft. Die Fee-Erträge erhöhten sich im Berichtsjahr um 2% auf CHF 979 Millionen. Die Fee-Erträge im Drittkundengeschäft stiegen um 3%, im Versicherungsgeschäft blieben sie unverändert. Die operativen Kosten nahmen um 3% zu, im Wesentlichen getrieben durch Investitionen in Geschäftswachstum. Der Cash-Transfer stieg gegenüber dem Vorjahr aufgrund zeitlicher Verschiebungen zwischen realisierten und ausschüttbaren Erträgen aus dem Projektentwicklungsgeschäft um 3% auf CHF 250 Millionen.

Die von Swiss Life Asset Managers verwalteten Vermögen beliefen sich per Jahresende 2025 auf CHF 288 Milliarden. Die Anlagen aus dem Versicherungsgeschäft sanken infolge von Marktbewegungen um CHF 5,1 Milliarden auf CHF 143 Milliarden. Aufgrund der regulatorischen Rahmenbedingungen und der lange laufenden Verpflichtungen investiert Swiss Life primär in festverzinsliche Wertschriften. Ende 2025 lag deren Anteil am Portfolio bei 47%. Die Immobilienquote erhöhte sich leicht auf rund 28%. Die Nettoaktienquote lag per 31. Dezember 2025 unverändert bei 5%. Dank Nettoneugeldzuflüssen in der Höhe von CHF 17,7 Milliarden, einem Plus von 88% gegenüber dem Vorjahr, wuchs das Anlagegeschäft für Drittkunden wiederum. Swiss Life Asset Managers verwaltete per Ende 2025 Vermögen von Drittkunden in Höhe von CHF 146 Milliarden, ein Anstieg von 17% gegenüber dem Vorjahr. Zum ersten Mal waren die Vermögen von Drittkunden höher als die Anlagen aus dem Versicherungsgeschäft.

Das Jahr 2025 war geprägt vom Handelsstreit, der durch die US-Zölle befeuert wurde. Dies führte zu einer deutlichen Abwertung des US-Dollars. Der Privatsektor erwies sich als robust, was die positive Entwicklung an den Aktienmärkten erklärt. In Europa beendeten die Europäische Zentralbank und die Schweizerische Nationalbank ihren Zinssenkungszyklus.

Dank Marktverbesserungen konnten in der Schweiz erfolgreich drei Immobilienanlagegruppen mit einem Gesamtvolumen von rund CHF 1 Milliarde geöffnet werden, die deutlich überzeichnet wurden. Im Bereich Infrastruktur erreichte der Fonds «Clean Energy Infrastructure Switzerland 3» erfolgreich seinen letzten Zeichnungsschluss mit Zusagen von über CHF 1 Milliarde. «Privado», ein 2024 für Privatanleger aufgelegter offener Infrastrukturfonds, erzielte ein Investitionsvolumen von über EUR 125 Millionen. Zudem stärkte Swiss Life Asset Managers ihre Position im Life-Science-Sektor durch eine Akquisition in der Schweiz, gründete ein Joint Venture im Vereinigten Königreich, um mehr als 2250 neue Wohnungen in unterinvestierten Regionen in ganz England bereitzustellen, und expandierte in den nordischen Ländern, um ihre Position als eine führende europäische Vermögensverwalterin auszubauen und die Grundlage für die Fortsetzung ihres Wachstumskurses zu schaffen.

Kennzahlen Asset Managers