9 Derivate und Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen
| Mio. CHF | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fair Value Vermögenswerte | Fair Value Verbindlichkeiten | Nominalbetrag/Exposure | ||||||||||||
| Anhang | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2021 | 31.12.2020 | ||||||||
| Devisenderivate | ||||||||||||||
| Termingeschäfte | 797 | 1 002 | 297 | 230 | 51 096 | 46 200 | ||||||||
| Futures | – | 0 | – | 0 | – | 46 | ||||||||
| Optionen (Over-the-Counter) | 94 | 107 | 117 | 100 | 6 424 | 4 032 | ||||||||
| Total Devisenderivate | 891 | 1 109 | 413 | 330 | 57 519 | 50 277 | ||||||||
| Zinsderivate | ||||||||||||||
| Termingeschäfte | 74 | 202 | 93 | 10 | 1 544 | 1 296 | ||||||||
| Swaps | 585 | 1 483 | 555 | 809 | 55 362 | 45 596 | ||||||||
| Futures | 3 | 0 | 2 | 0 | 349 | 23 | ||||||||
| Optionen (Over-the-Counter) | 143 | 12 | 3 | – | 587 | 0 | ||||||||
| Übrige | 3 | 0 | 1 | – | 520 | 1 | ||||||||
| Total Zinsderivate | 807 | 1 698 | 654 | 819 | 58 362 | 46 916 | ||||||||
| Aktien-/Indexderivate | ||||||||||||||
| Futures | 46 | 50 | 79 | 73 | 6 622 | 5 920 | ||||||||
| Optionen (Over-the-Counter) | – | 0 | 0 | – | 9 | 9 | ||||||||
| Optionen (börsengehandelt) | 973 | 118 | 597 | 156 | 55 222 | 3 353 | ||||||||
| Übrige | 51 | 33 | 4 | 9 | 1 845 | 1 549 | ||||||||
| Total Aktien-/Indexderivate | 1 071 | 201 | 679 | 238 | 63 697 | 10 832 | ||||||||
| Übrige Derivate | ||||||||||||||
| Kreditderivate | – | 0 | – | 0 | – | –168 | ||||||||
| Total übrige Derivate | – | 0 | – | 0 | – | –168 | ||||||||
| Derivate auf Rechnung und Risiko von Kunden der Swiss Life-Gruppe | 5 | 0 | 0 | – | – | 0 | – | |||||||
| Total Derivate | 2 768 | 3 008 | 1 746 | 1 387 | 179 578 | 107 858 | ||||||||
| davon zu Absicherungszwecken erfasste und entsprechend verbuchte Derivate | ||||||||||||||
| Zur Absicherung des Fair Value gehaltene Derivate | 29 | 9 | 3 | 18 | 6 909 | 8 294 | ||||||||
| Zur Absicherung der Mittelflüsse gehaltene Derivate | 76 | 651 | 111 | 10 | 1 974 | 2 832 | ||||||||
| Zur Absicherung von Nettoinvestitionen gehaltene Derivate | 99 | 133 | 13 | 12 | 5 824 | 4 546 | ||||||||
Zu Risikomanagementzwecken gehaltene Derivate
Zu Risikomanagementzwecken gehaltene Derivate umfassen primär Derivate, die ein Risiko mit anderen Finanzinstrumenten teilen und zu entgegengesetzten Veränderungen des Fair Value führen, die sich meist gegenseitig aufheben («Economic Hedges»). Die Aufhebung erfolgt nicht in allen Fällen zeitgleich.
Für das Risikomanagement im Zusammenhang mit Derivatgeschäften definiert und überwacht die Gruppe Exposure- und Risikolimiten. Preisrisiken sowohl bei Derivaten als auch bei deren Basiswerten werden gemäss den von Risikoausschüssen festgelegten Risikolimiten für den Kauf oder Verkauf von Instrumenten bzw. die Glattstellung von Positionen gehandhabt. Die Risiken entstehen durch offene Positionen in Zinssätzen, Währungen und Eigenkapitalinstrumenten, die von allgemeinen und spezifischen Marktbewegungen abhängen.
Zu Absicherungszwecken erfasste und entsprechend verbuchte Derivate
Zu Absicherungszwecken erfasste und entsprechend verbuchte Derivate umfassen mit Fair-Value-Hedges, mit Absicherungen des Mittelflusses (Cashflow-Hedges) und mit Absicherungen von Nettoinvestitionen verbundene Derivate, die unter die Bestimmungen zur Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen fallen.
Zur Absicherung des Fair Value gehaltene Derivate zum 31. Dezember 2021
| Mio. CHF | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fair Value | Kontrakt-/ Nominalwert | Absicherungsinstrumente | Gesicherte Grundgeschäfte | |||||||||||
| Vermögens-werte | Verbindlich-keiten | Gewinne | Verluste | Gewinne | Verluste | |||||||||
| Zinsänderungsrisiko | ||||||||||||||
| Zinsswaps zur Absicherung von Obligationenportfolios | 0 | 3 | 261 | 10 | –3 | 3 | –10 | |||||||
| Währungsrisiko | ||||||||||||||
| Devisentermingeschäfte zur Absicherung von nicht monetären Anlagen | 29 | 1 | 6 648 | 430 | –452 | 452 | –430 | |||||||
| Total zur Absicherung des Fair Value gehaltene Derivate | 29 | 3 | 6 909 | 441 | –455 | 455 | –441 | |||||||
Zur Absicherung des Fair Value gehaltene Derivate zum 31. Dezember 2020
| Mio. CHF | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fair Value | Kontrakt-/ Nominalwert | Absicherungsinstrumente | Gesicherte Grundgeschäfte | |||||||||||
| Vermögens-werte | Verbindlich-keiten | Gewinne | Verluste | Gewinne | Verluste | |||||||||
| Zinsänderungsrisiko | ||||||||||||||
| Zinsswaps zur Absicherung von Obligationenportfolios | 3 | 6 | 1 454 | 4 | –8 | 8 | –4 | |||||||
| Währungsrisiko | ||||||||||||||
| Devisentermingeschäfte zur Absicherung von nicht monetären Anlagen | 6 | 12 | 6 840 | 800 | –304 | 304 | –800 | |||||||
| Total zur Absicherung des Fair Value gehaltene Derivate | 9 | 18 | 8 294 | 803 | –312 | 312 | –803 | |||||||
Die Swiss Life-Gruppe setzte Zinsswaps ein zur Absicherung von jederzeit verkäuflichen festverzinslichen Obligationen und als Darlehen klassifizierten Obligationen in CHF, EUR, GBP und USD gegen Veränderungen des Fair Value, welche auf das Zinsänderungsrisiko zurückzuführen sind. Der Nominalwert dieser Obligationen betrug per 31. Dezember 2021 CHF 270 Millionen (2020: CHF 1,3 Milliarden).
Um nicht monetäre Anlagen gegen ungünstige Entwicklungen der EUR-, GBP-, USD- und JPY-Wechselkurse zu schützen, werden Termingeschäfte als Sicherungsinstrumente eingesetzt. Solche Anlagen enthalten Aktien, Anlagefonds (Aktien- und Darlehensfonds) und Hedge Funds.
Zur Absicherung des Fair Value gehaltene Fremdwährungsschulden
| Mio. CHF (falls nicht anders vermerkt) | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fair Value | Nominalwert | Absicherungsinstrumente | Gesicherte Grundgeschäfte | |||||||||
| EUR | Gewinne | Verluste | Gewinne | Verluste | ||||||||
| Stand 31. Dezember 2021 | ||||||||||||
| Fremdwährungsdarlehen zur Absicherung des Währungsrisikos nicht monetärer Anlagen | 83 | 80 | 4 | – | – | –4 | ||||||
| Stand 31. Dezember 2020 | ||||||||||||
| Fremdwährungsdarlehen zur Absicherung des Währungsrisikos nicht monetärer Anlagen | 87 | 80 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
Hybrides Kapital in EUR wurde eingesetzt, um nicht-monetäre Anlagen (Hedge Funds, Aktien und Anlagefonds) gegen negative Veränderungen des EUR-Wechselkurses abzusichern.
Zur Absicherung der Mittelflüsse gehaltene Derivate zum 31. Dezember 2021
| Mio. CHF (falls nicht anders vermerkt) | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fair Value | Kontrakt-/ Nominalwert | Gewinne (+)/Verluste (–) aus Bewertung zum Fair Value | Abgesicherte Mittelflüsse | |||||||||||
| Vermögens-werte | Verbind-lichkeiten | Im übrigen Gesamterfolg erfasster wirksamer Teil | In der Erfolgs-rechnung erfasster nicht wirksamer Teil | Erwarteter Eintritt in den Jahren | In der Erfolgs-rechnung erwartete Erfassung in den Jahren | |||||||||
| Zinsänderungsrisiko | ||||||||||||||
| Forward Starting Swaps/Bonds | ||||||||||||||
| Schweizer Franken | – | 5 | 150 | –52 | – | 2022–2026 | 2022–2051 | |||||||
| Euro | 76 | 106 | 1 824 | –215 | – | 2022–2026 | 2022–2063 | |||||||
| Total Zinsänderungsrisiko | 76 | 111 | 1 974 | –267 | – | n. a. | n. a. | |||||||
| Total zur Absicherung der Mittelflüsse gehaltene Derivate | 76 | 111 | 1 974 | –267 | – | n. a. | n. a. | |||||||
Zur Absicherung der Mittelflüsse gehaltene Derivate zum 31. Dezember 2020
| Mio. CHF (falls nicht anders vermerkt) | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fair Value | Kontrakt-/ Nominalwert | Gewinne (+) / Verluste (–) aus Bewertung zum Fair Value | Abgesicherte Mittelflüsse | |||||||||||
| Vermögens-werte | Verbind-lichkeiten | Im übrigen Gesamterfolg erfasster wirksamer Teil | In der Erfolgs-rechnung erfasster nicht wirksamer Teil | Erwarteter Eintritt in den Jahren | In der Erfolgs-rechnung erwartete Erfassung in den Jahren | |||||||||
| Zinsänderungsrisiko | ||||||||||||||
| Forward Starting Swaps/Bonds | ||||||||||||||
| Schweizer Franken | 384 | – | 1 082 | 469 | – | 2021–2026 | 2021–2051 | |||||||
| Euro | 267 | 10 | 1 750 | 195 | – | 2021–2025 | 2021–2063 | |||||||
| Total Zinsänderungsrisiko | 651 | 10 | 2 832 | 663 | – | n. a. | n. a. | |||||||
| Total zur Absicherung der Mittelflüsse gehaltene Derivate | 651 | 10 | 2 832 | 663 | – | n. a. | n. a. | |||||||
Die Gruppe setzte Forward Starting Swaps und Forward Starting Bonds ein zur Absicherung des Zinsschwankungsrisikos im Zusammenhang mit künftigen, hochwahrscheinlichen Käufen von Obligationen, um bei Wiederanlagen eine angemessene Rendite zu erzielen.
Im übrigen Gesamterfolg erfasste Beträge werden in die Erfolgsrechnung umgegliedert als Ertrag aus Kapitalanlagen über die Restlaufzeit der abgesicherten finanziellen Vermögenswerte und als Gewinne/Verluste auf finanziellen Vermögenswerten bei der Ausbuchung eines abgesicherten finanziellen Vermögenswertes.
Im Jahr 2021 wurde ein Gewinn von CHF 49 Millionen vom übrigen Gesamterfolg in die Erfolgsrechnung umgegliedert (2020: CHF 404 Millionen). Davon wurden ein Gewinn von CHF 64 Millionen im Ertrag aus Kapitalanlagen (2020: Gewinn von CHF 46 Millionen) und ein Verlust von CHF 15 Millionen in den Gewinnen/Verlusten auf finanziellen Vermögenswerten (netto) berücksichtigt (2020: ein Gewinn von CHF 358 Millionen).
Zur Absicherung von Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftseinheiten gehaltene Derivate
| Mio. CHF | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fair Value | Kontrakt-/ Nominalwert | Gewinne (+)/Verluste (–) aus Bewertung zum Fair Value | ||||||||
| Vermögens-werte | Verbind-lichkeiten | Im übrigen Gesamterfolg erfasster wirksamer Teil | In der Erfolgs-rechnung erfasster nicht wirk-samer Teil | |||||||
| Stand 31. Dezember 2021 | ||||||||||
| Devisentermingeschäfte | 99 | 13 | 5 824 | –19 | – | |||||
| Total zur Absicherung von Nettoinvestitionen gehaltene Derivate | 99 | 13 | 5 824 | –19 | – | |||||
| Stand 31. Dezember 2020 | ||||||||||
| Devisentermingeschäfte | 133 | 12 | 4 546 | 322 | – | |||||
| Total zur Absicherung von Nettoinvestitionen gehaltene Derivate | 133 | 12 | 4 546 | 322 | – | |||||
Im Jahr 2021 wurden Investitionen in Obligationenfonds in Höhe von USD 4219 Millionen (2020: USD 3972 Millionen) und EUR 971 Millionen (2020: EUR 530 Millionen) und Investitionen in Immobilienfonds in Höhe von EUR 956 Millionen (2020: EUR 395 Millionen) abgesichert.
Zur Absicherung von Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftseinheiten gehaltene Fremdwährungsschulden
| Mio. CHF (falls nicht anders vermerkt) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fair Value | Nominalwert | Gewinne (+)/Verluste (–) aus Bewertung zum Fair Value | ||||||
| EUR | Im übrigen Geamt-erfolg erfasster wirksamer Teil | In der Erfolgs-rechnung erfasster nicht wirk-samer Teil | ||||||
| Stand 31. Dezember 2021 | ||||||||
| Fremdwährungsdarlehen zur Absicherung von Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftseinheiten | 185 | 164 | 7 | – | ||||
| Stand 31. Dezember 2020 | ||||||||
| Fremdwährungsdarlehen zur Absicherung von Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftseinheiten | 196 | 182 | 1 | – |
Hybrides Kapital in EUR wurde eingesetzt, um Immobilienfonds gegen negative Veränderungen des EUR-Wechselkurses abzusichern.